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二、此次政策时滞较长的原因此次逆周期宏观调控政策时滞较长主要有以下几个原因：一是国际形势错综复杂。2018年经济全球化遭遇波折，多边主义受到冲击，外部环境的新变化及带来的不确定性对经济造成负面影响。一方面，2018年全球经济稳中趋缓、我国贸易商品竞争力提升以及出口企业的“抢出口”效应，推动2018年我国货物贸易保持平稳。2018年全年货物进出口总额（美元计）比上年增长12.6%，出口增长9.9%，进口增长15.8%，其中对美国货物进出口总额增长8.5%，出口增长11.3%，进口增长0.75%。另一方面，深刻变化的外部环境、不确定性因素的增加也影响到国内企业的生产经营和市场预期。

值得注意的是，这家地炼巨头面临较高的负债压力。去年至今，香港宝来资产负债率保持在85%左右。去年，香港宝来总资产合计426.2亿元，负债合计362.08亿元，资产负债率达到84.86%。截至今年4月，香港宝来总资产达到535.18亿元，负债则增加到455.81亿元，资产负债率85.17%。相比去年，公司的资产负债率又有所上升。

现在问题的焦点是，如何找到一个牵一发而动全身的东西，可以解决我们今天既减税降费还可以让人民的收入提高，还可以降低对第一支柱强烈的依赖性。问题就在于我们给他取了第三支柱的名字，当做第一支柱用了。养老金中28%中，20%是社会统筹，8%是个人帐户。个人帐户是每个人的财务，是帐户的问题。过去我们没有让每个一人真正的享受到他拥有的权利、财务感、福利感、投资感和成长感。因为我们用了一个统帐结合，把20%和8%统到一块用了。结果我们说28%是第一支柱，那8%不是第三支柱。今天我们重新做第三支柱的时候，可支配收入中能有多少可以延税，有多少可以免征税收。现在我们回到这个问题的核心点，把这8%完全建立个人帐户。这个个人帐户原来是在费端，现在回到了税端，但是税收部门一定要给他一个免税逻辑。这8%建立在一个个人帐户的纯留当中，不交个人所得税。这是第一笔。

03仅靠资本优势难立旅游IP在旅游层面，融创近年将海南作为重要落脚点之一，而本次融创文化旅游发展有限公司选择在海南海口市登记注册，也能看出融创欲争食海南自贸港文旅产业大蛋糕的野心。融创海南公司的官网上更明确提出，2018年融创将继续深耕海南，持续提升文旅度假产业的开发运营能力和美好度假生活的营造能力，成为国际旅游岛美好时代的参与者和见证者。

有银行人士向21世纪经济报道记者表示，“债转股的目的不仅仅是为银行处置不良，而是为企业降杠杆，因此可以有多种模式。政策一出，有的银行把之前的夹层融资也大摇大摆地套上了债转股的壳，后来因为‘明股实债’的做法不被政策鼓励，也造成很多签约项目推动比较慢。”

包钢股份：引进投资人实施市场化债转股包钢股份(600010)9月30日晚间公告，为降低资产负债率、优化资本结构，增强资本实力，提升持续健康发展能力，公司拟以非公开方式引入投资人通过多种方式，对标的公司实施市场化债转股，并签署相关协议。增资款主要用于偿还指定银行债务。